医药行业动态？

(资料图片仅供参考)

如何把握专业领域机会？

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唠唠市场

医药的讨论不知不觉又热了起来。

中药在“十四五”以来扶持中药政策落地之下一直表现稳中有升，中药精选概念指数频频亮眼，比如年初至今表现比较好的医药基金也少不了中药持仓的贡献，像是前海开源的范洁、鹏华的郎超，和去年从CXO转持中药的赵蓓。

创新药沉寂近两年，近一周却迎来小爆发。

可以看到我们关注的列表里CXO、创新药占比高的周思聪、广发的吴兴武和一直贯彻重配创新药的王大鹏都有不错的表现。

01创新药能接棒吗？

① 3月31日药监局发布《药审中心加快创新药上市许可申请审评工作规范(试行)》，延续了2015年以来药政改革、鼓励创新的政策路径，强调创新；

② 马上创新药企的表演时刻也即将到来，未来一个季度AACR大会、糖尿病及内分泌大会、ASCO大会密集召开，数据催化会比较丰富，实验数据好的大药企和有差异化研究的创新公司可能会迎来好的投资机会。

融通万民远也在年报中表示：目前医药板块中以CXO为代表的景气赛道股估值大幅调整，同时交易拥挤度大幅缓解，板块风险释放充分，且产业长期成长逻辑并未破坏，估值匹配的优质医药股迎来真正价值投资机会。

02行情切换怎么办？

——专业细分领域直接借助基金经理的力量。

03基金经理选谁？

——机构的方法是定量+定性研究筛选基金。

比如说上面的关注列表：

① 先是精选了定量上从近一年到近十年跨度上，在上涨市、震荡市和下跌市综合表现都很强的医药基金；

② 再结合定性调研中对基金经理的判断；

③ 最后定期由组合主理人适时挑选合适的基金在【股基全明星】组合里持有。

04什么是股基全明星？

——股基全明星是定位于长钱增值的基金投顾组合。

05业绩怎么样？

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前期我们持续提示市场预计整体偏震荡，板块预计维持轮动的态势，整体建议均衡配置为主。本周AI主题强势延续上涨，新能源板块有所调整。

外围市场方面，海外银行风险仍有一定不确定性，且伴随美国衰退风险的增大，市场对后续美联储政策松绑的预期略有升温。国内市场方面，未来伴随一季报密集发布期临近，市场驱动力预计将逐步向业绩基本面过渡。短期部分细分领域当前处于历史成交极值，后续或出现一定高低切换的特征。

整体来看，我们认为大类资产方面股票表现强于债券，随着市场关注逐步回归基本面，预计TMT对资金的虹吸效应减弱，关注顺周期、自主可控、转型升级等板块。海外风险事件仍有不确定性，关注后续相关事件进展。

过去我们写了些有意思的专题：

1、基金季报复盘对四个主题行业做了持仓分析和观点梳理

2、风格箱选基介绍了不同行情主导下，投资者怎么聪明的选适合自己的基金经理——[风格箱]、怎么根据过往不同行情下的表现，聪明的选择行业主题基金；

3、基金关注列表则展示了4大热门赛道值得关注的基金，消费和新能源值得关注的基金也会陆续跟大家见面，欢迎大家戳文字查看详情并关注我们~